El libro realiza un análisis de la situación económica actual profundizando en las causas de la crisis y en propuestas para salir de la misma, pero lo importante es que las propuestas que realiza no son las que oímos a diario...
1. Las causas de la crisis mundial
Para proponer soluciones, necesitamos un buen diagnóstico de la situación. En el caso español, y en común con otros países, los problemas son: muy alto nivel de paro, hundimiento de sectores enteros de la econmía, quiebra de muchísimas empresas y consecuente alto nivel de endeudamiento público. ¿Y las causas?
La gran recesión
La causa inmediata fue la difusión por bancos estadounidenses de productos financieros, derivados del mercado hipotecario, que resultaban ser basura. Ante el riesgo de quiebra de los banqueros e inversores que los habían adquirido, los bancos dejaron de conceder créditos, lo que bloqueó a empresas y consumidores, dando lugar a una gran caída de la actividad económica. Los gobiernos inyectaron miles de millones a la banca, pero sólo se consiguieron ligeros frenazos o alivios.
Al disminuir la actividad económica, se redujeron fuertemente los ingresos de los Estados, a la vez que aumentaban sus gastos; por tanto, se dispararon el déficit y la deuda pública. La banca entonces, a cambio de subvenir esas necesidades de financiación, exigieron reformas en la línea de recortar el gasto social y los salarios, para que el dinero público fluyera hacia ellos. Pero la consecuencia es que al haber menos capacidad de compra por parte de los ciudadanos, más empresas se vienen abajo.
La mentira de los "brotes verdes"
Al no modificarse las reglas del juego que dieron lugar a la crisis, no hay visos de cambio; no hay tales "brotes verdes". Por el contrario, en muchos países la situación empeora al incrementarse los niveles de deuda.
Causas superficiales y causas de fondo de la crisis
Además de las causas inmediatas, el comportamiento irresponsable de la banca, hay unas causas de fondo, que explican también el problema de la deuda privada: el descenso de la capacidad adquisitiva de la población, provocada por las políticas neoliberales de Reagan y Thatcher, y en Europa de las normas impuestas para la implantación del euro.
La debacle financiera
En la década de los noventa, la masa salarial seguía disminuyendo en los Estados Unidos. Ante la falta de demanda, las autoridades iniciaron una política de tipos de interés bajo, especialmente hipotecarios. Muchas familias se endeudaron en la compra de viviendas, iniciándose así una situación de burbuja (aquella en la que los compradores creen que los precios de los productos van a subir indefinidamente).
La estafa de las hipotecas basura
En un círculo de avaricia, los bancos empezaron a prestar a quienes no era esperable que pudieran pagar (NINJAS), generándose así hipotecas subprime, más arriesgadas, pero también de tipos más altos.
La banca necesitaba más dinero para poder seguir con esta política, y para ello diseña el título, que agrupa y convierte en negociables productos que no lo eran. Al colocar estos títulos, obtiene liquidez, y ellos pasan a grandes financieras. Para disimular el riesgo de estos activos, se hacen paquetes en los que se incluyen deudas hipotecarias razonables. Como esto era ya prácticamente una estafa, lograron de los gobiernos el relajamiento del control, y sobre todo recurrieron a las agencias de calificación, que calificaron sus productos como de alta calidad.
El derrumbe
Los bancos obtenían así espectaculares beneficios. Pero al empezar a subir los tipos de interés, el mercado inmobiliario se derrumbó, generando paro y dando lugar a que se dejaran de pagar muchas hipotecas. La cartera inmobiliaria de los bancos perdía valor, mientras que sus deudas seguían allí. Empezó a haber pérdidas multimillonarias y quiebras y, como los productos titularizados los habían difundido por todo el mundo, la crisis era global.
La crisis de la economía global y sus daños colaterales
Los bancos empezaron a dejar de prestarse entre ellos por desconfianza y por no tener suficiente capital, restringiendo también el crédito a empresas y consumidores. Así que de la crisis hipotecaria estadounidense se pasó a la financiera global, y de ésta a una crisis general de la actividad económica real.
Mientras, los capitales especulativos, que ya no confiaban en el mercado inmobiliario, se desplazaron al petróleo y a los productos alimenticios, originando fuertes subidas de precios en estos sectores.
Las causas profundas de la crisis
¿Cómo ha podido suceder todo esto? Hay hechos previos muy importantes:
El tremendo poder que han ganado las finanzas sobre las autoridades públicas en las últimas décadas; las medidas económicas, políticas y culturales destinadas a favorecerlas; y el papel de la desigualdad.
La financiación de las economías y el papel de los bancos
En el campo político, en los años 80 llegan al poder los gobiernos neoliberales de Reagan y Thatcher. En lo financiero, hay una gran sobreproducción, que supuso un descenso de la rentabilidad de la economía productiva. Los bancos fomentaron el crédito, para colocar los excesos de capital. Casualmente, la revolución tecnológica abarató los costes e hizo prácticamente instantáneas las operaciones financieras.
Los financieros obtuvieron del poder reformas legales que garantizaron la total libertad del movimiento de capitales y el descontrol. En esto tuvieron un importante papel los paraísos fiscales.
Pero, a mayor rentabilidad, mayor riesgo. Esto ha hecho que se hayan sucedido una gran cantidad de pequeñas crisis. Las empresas pedían menos créditos a los bancos y recurrían al mercado de capitales (acciones, bonos). Y los bancos desplazaron su negocio desde la economía real a las operaciones financieras y a las comisiones operativas.
El neoliberalismo
Ha habido una importante polarización de las rentas, incrementándose las del capital y reduciéndose las del trabajo. Esto supone una caída de la capacidad adquisitiva de la población, y un problema de escasa demanda, que empuja al capital de la limitada rentabilidad de la economía real a la financiera, donde los beneficios son mayores.
Esa polarización de las rentas es la consecuencia de políticas neoliberales de los gobiernos. De los cincuenta a los setenta, los trabajadores habían mejorado su posición en el reparto de renta, partidos de izquierdas, sindicatos y movimientos sociales eran potentes. La respuesta política neoliberal fue contundente y, a veces (América Latina), sanguinaria.
El cambio de modelo productivo se expresaba en: la aplicación de nuevas tecnologías de la información que demandaban una fuerza de trabajo más escasa y barata; una política centrada en la lucha contra la inflación, mediante altos tipos de interés y recortes salariales; y un conjunto de nuevos valores sociales que fomentaban el individualismo y la fragmentación social.
El neoliberalismo impuso estas políticas, logrando un cambio en el orden económico y en el social.
La desigual distribución de las rentas y la crisis
Estas políticas produjeron grandes cambios mediante un doble proceso: la pérdida de las ganancias obtenibles en el mercado de bienes y servicios, dada la disminución de rentas salariales y el aumento del ahorro y, por tanto, de la inversión.
La desigualdad en la distribución de las rentas entre trabajo y capital es la principal fuente de la especulación financiera y del riesgo asociado a ella. La deriva del capital hacia el mundo financiero debilita la economía real y genera inestabilidad, ya que se basa en una continua asunción de riesgos y crisis. Una extenuante inestabilidad del sistema.
Un capitalismo tóxico
El dinero ya no es un instrumento para la producción, sino un fin en sí mismo y una fuente poder. Y esto no es el resultado únicamente de movimientos económicos, sino también de las relaciones de poder y de la concentración de los medios de comunicación y su dependencia de grandes grupos económicos.

2. Las singularidades de la crisis española
Aunque la crisis española deriva indudablemente de la crisis financiera internacional, se dan condiciones previas muy singulares, que nos dan un perfil distinto y una intensidad de la crisis más grave.
Las coincidencias y nuestras particularidades
En los últimos treinta años, se han dado las mismas transformaciones estructurales y las mismas recetas neoliberales. También aquí ha habido un crecimiento excesivo de la actividad financiera, con tres particularidades: una impresionante burbuja inmobiliaria, un importante endeudamiento previo con insuficiencia de ahorro nacional, y una supervisión diferente de las instituciones financieras, debida a importantes crisis anteriores.
La herencia del franquismo en nuestra economía
Debilidad de las clases trabajadoras
La presión de las clases trabajadoras entre 1974 y 1978 consiguieron tumbar la dictadura, pero no una ruptura del régimen; las derechas, poco demócratas, conservaron fuertes dosis de poder.
Desmesurada influencia política de los grandes grupos empresariales y financieros
Los mecanismos de protección de los que disfrutaban bajo el franquismo se han mantenido en buena medida.
Instituciones y mercados muy imperfectos
El mercado laboral ha sido dirigido con gran dureza por las organizaciones empresariales, siempre facilitando el despido y sin entrar en prácticas comunes en Europa como la cogestión. El sector financiero ha gozado de una protección privilegiada y gestiona un poder desproporcionado. Y el sistema fiscal, pese a las reformas al inicio de la democracia, se ha consolidado como regresivo e insuficiente.
Déficit social
También es herencia del franquismo la escasa dotación de recursos y la debilidad de las estructuras de protección y bienestar. Con la Transición hubo algunas mejoras, pero siempre muy por debajo de los estándares europeos.
Débil y traumática vinculación de la economía española con el exterior
La apertura al exterior desde 1959, tuvo un carácter muy dependiente, que sólo resultaba competitivo por los bajos salarios y los favores administrativos. El equilibrio de la balanza dependía de la entrada de divisas y del turismo, vías insuficientes que obligaban a periódicas devaluaciones.
La entrada en la Comunidad Europea y en su unión monetaria supusieron una muy importante entrada de fondos, que mejoró la estructura de bienestar y la dotación de recursos. Pero sectores enteros de la economía han quedado en manos de capital extranjero. Y se ha perdido casi totalmente el margen de maniobra al someterse a las decisiones económicas europeas. La entrada en el euro impide las devaluaciones y la constante contención salarial es ya insuficiente (además de contraproducente, como veremos).
Gran desigualdad
La dictadura era muy desigualitaria. La economía y la sociedad estaban sometidas a grupos de interés reducidos y poderosos.
El modelo productivo que da lugar a la crisis
Los residuos de la economía franquista no han desaparecido y, en alguno de sus factores, han empeorado.
Desde 1993 se ha disminuido el gasto público social por habitante. Para la entrada en el euro se redujo el déficit del Estado a costa de los fondos necesarios para cubrir el déficit social. Las privatizaciones reforzaron el carácter oligárquico de los poderosos, confluyendo políticos, financieros y constructores e inmobiliarios, sin que dieran lugar a mejoras productivas.
España se ha modernizado, pero la estructura del poder sigue siendo muy asimétrica, sin alcanzar los estándares europeos de bienestar y protección.
La confluencia de estos factores consolida un modelo productivo con estas características:
Economía poco productiva y de poco valor añadido
La utilización más intensiva de la mano de obra se da en sectores con poca innovación y poco valor añadido: construcción, turismo, otros servicios.
Hay un déficit histórico de recursos humanos cualificados (bajas proprociones de personas formadas) y de inversión en I+D+i, lo que da una productividad del trabajo prácticamente estancada.
El incremento de acceso de las mujeres al mercado laboral se ha hecho sin medidas suficientes contra la discriminación, lo que ha supuesto un descenso salarial medio. El mismo efecto ha tenido la entrada masiva de inmigrantes, con niveles salariales muy bajos.
La asimetría de los poderes, da lugar a una fuerte preeminencia del gran empresariado en las condiciones de contratación, que genera una alta temporalidad (y por tanto los fuertes vaivenes en el volumen de empleo conforme a las oscilaciones del ciclo).
Una fuerte dependencia del capital público y de las decisiones políticas en infraestructura, suelo, urbanismo, facilidades fiscales y financiación externa.
Pérdida de poder adquisitivo de los salarios y debilidad del mercado interno
Se aplican desde hace años políticas de contención salarial con el fin de ser más competitivos. De 1976 a 2008, la participación de los salarios en el PIB (al coste de los factores) ha bajado del 73'63 al 60'21 (por debajo de 1960). Somos el único país de la OCDE donde los salarios reales no han crecido en los últimos quince años. Esta debilidad salarial tiene dos grandes efectos: debilita mucho el mercado interior, lo que afecta especialmente a pequeñas y medianas empresas, que consecuentemente generan mucho paro; y aumenta el endeudamiento privado (que ha llegado al 150% de la renta disponible neta) y una reducción del ahorro (hasta el 11% de la rdn). Los españoles no han vivido por encima de sus posibilidades, sino que sus salarios han estado por debajo de sus necesidades.
Crecimiento de la deuda privada y endeudamiento de la pública
En endeudamiento público aporta más riqueza y menos riesgos que el privado. En España se ha dedicado sobre todo a capital social y estructuras de bienestar colectivas, mientras que el privado ha ido sobre todo (75%) a vivienda, y muy poco (6%) a actividad productiva.
Sin embargo, se ha permitido el crecimiento sin límite del privado, mientras se ponen cortapisas al del Estado. La extraordinaria deuda privada esclaviza a millones de familias, desmoviliza y genera sumisión.
Deterioro ambiental
La centralización del modelo productivo en construcción y turismo ha supuesto grandes daños medioambientales, despilfarro de recursos y problemas de gestión de residuos.
Dependencia del ciclo
Nuestro modelo tiene también una fuerte dependencia del ciclo económico, exacerbándolo: cuando va bien, a nosotros mejor, cuando mal a nosotros peor. Y ello por diversas causas:
1. España tiene una fuerte precariedad laboral y gra facilidad para disminuir y aumentar las plantillas. Los empresarios usan la contratación y el despido como primeras medidas. Si el trabajo fuera más valioso y costoso, los empresarios preferirían actuar sobre la productividad y la calidad.

2. Gran dependencia del capital extranjero, que hace que incluso cuando en España aún no hay crisis, las empresas extranjeras tomen decisiones de acuerdo con la dinámica de sus centrales.

3. Escaso peso de la actividad industrial, y alto de las actividades más sensibles a la coyuntura.

4. Fuerte influencia de un sector muy conservador, como es el bancario, que se suele adelantar a las fases del ciclo.

5. Disminución de la autonomía en política económica por la globalización y la pertenencia a la unión monetaria.
La etapa de la exageración, el estallido de la crisis y la recesión
Si bien los problemas de la economía española no son sólo resultado del impacto de la crisis externa de las hipotecas basuras estadounidenses, ésta sin duda influye mucho por las siguientes razones:

1. Por la fuerte integración de la banca española con la internacional.

2. Por ser la española una economía muy sensible a la demanda externa.

3. Porque el fuerte endeudamiento nacional genera desconfianza en el exterior.

4. Porque se trata de una crisis sistémica y global que afecta a todos.

Pero no es menos cierto que cuatro o cinco años antes de que estallara, los rasgos de inestabilidad ya se exageraban, haciendo insostenibles varias de las circunstancias españolas:

1. Exceso de liquidez provocado por el crecimiento exorbitado de la deuda.

2. Imposible mantenimiento de la tendencia alcista del precio de la vivienda y consiguiente estallido de la burbuja financiera.

3. Imposibilidad de controlar el déficit exterior ante la pérdida de confianza de los mercados externos.

4. Desigualdad creciente que deteriora los mercados internos progresivamente.

5. Permisividad de las autoridades monetarias con todo lo anterior.

6. Despreocupación de los gobiernos de Aznar y Rodríguez Zapatero ante la insostenibilidad del ladrillo.

7. Lamentable gestión gubernamental del inicio de la crisis, negándola, probablemente porque creían en la autorregulación de los mercados.

El gran negocio de la banca española nos salió demasiado caro
A pesar de la fama de buen supervisor, el Banco de España no desarrolló un control efectivo sobre la banca, que es muy poderosa (muy relacionada y mezclada con la clse política y muy impune -caso de las cesiones de crédito del Banco Santander-). El crédito a residentes tuvo incrementos tremendos, casi todo dirigido a la construcción. Por su gigantesco negocio (la española era la banca de mayor rentabilidad), los bancos españoles incurrieron en un fuerte endeudamiento internacional, especialmente europeo.
Los mismos de siempre se llevaron el gato al agua
El sobreendeudamiento y el exceso de liquidez, elevaron las cotas de desigualdad a los más altos niveles. Los dividendos empresariales han crecido, mientras para las familias la deuda inmobiliaria ha ido subiendo en en la proproción sobre su total de ingresos.
El papel de las autoridades
Como en el resto del mundo, son muy corresponsables del estallido de la crisis. El Banco de España ha vigilado más que otros los mecanismos de titulización, pero se ha desentendido del brutal incremento del volumen de deuda, de la burbuja inmobiliaria, de la exageración del crédito hipotecario (incluso más allá del cien por cien del valore del inmueble), ha permitido normas contables que falsean los balances al permitir valorar bienes por su valor de adquisición y no de mercado.
Tampoco ha conseguido el BE que los sucesivos fondos públicos que se le han aportado a la banca pasaran al mercado del crédito. Los gobiernos sucesivos de PP y PSOE también son responsables, por medidas legales como la Ley del Suelo, y por desoír advertencias como la de los inspectores del Banco de España.
Y, por si faltaba algo, el estallido de la deuda soberana
El gran esfuerzo presupuestario por ayudar a lo bancos, en una coyuntura de disminución de ingresos por la crisis, multiplicó el déficit público y la deuda del Estado. El Banco Central Europeo decidió no financiar a los gobiernos (al final lo hizo, poco, tarde y mal), lo que les obligó a ponerse en manos de los mercados, los cuales les extorsionaron exigiendo reformas patronales: mercado de trabajo, pensiones, privatización de servicios públicos.
Muchas crisis en una y una gran crisis con muchas caras
La debilidad del mercado interno, la carencia de sectores endógenos potentes más allá de la construcción, el endeudamiento, la dependencia de la financiación exterior, el problema estructural de precios (¿?) y el déficit exterior nos dejaron sin capacidad de respuesta. Nuestra crisis habría acabado estallando incluso sin la de las hipotecas basura estadounidenses.

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